建筑钢材：3月价建材格震荡下行 短期或震荡偏弱运行半岛电子

　　【导语】在需求弱复苏、供应增加和成本下行背景下，3月建筑钢材市场价格呈现震荡下行走势半岛电子。4月份来看，成本或小幅下降，产量延续增加，库存缓慢消化，螺纹钢价格或震荡偏弱运行。

　　3月建筑钢材市场价格下跌为主。3月全国螺纹钢均价3622元/吨，环比下跌6.88%，同比跌14.41%。价格下跌，分析主要原因在于第一，下游复工缓慢，需求恢复不及预期，强预期被证伪；第二，产量增加，社会库存消耗缓慢，库存压力较大；第三，原料价格走弱，成本支撑下移建材。

　　根据数据模型测算，3月建筑钢材下游消耗量预计在3339.5万吨，同比下跌15.37%。2月份处于春节假期期间，工地和市场陆续放假，整体2月份下游需求量下降较多，而3月份以来，随着工人陆续返回市场，下游消耗量环比有所增加，但受资金问题影响，下游复工缓慢，需求表现不及预期，3月份强预期被证伪，对市场价格形成压制。4月份来看，随着新开工项目的增加，整体需求量或继续增加，但是在2024年基建和房地产需求量表现偏弱的背景下，整体需求释放的持续性存疑，对未来4月份价格仍产生利空影响。

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　　根据测算，3月建筑钢材产量为2911万吨，环比增加7.81%。3月初西南电弧炉企业逐步复产，产量明显增加。尽管3月中旬左右较多钢厂为挺价存在一定的检修行为，但实际执行力度有限，对市场支撑力度不足。因此，3月份整体建筑钢材产量仍呈现增加态势。4月份来看，随着成本的下降，钢厂复产行为增加，在需求表现整体偏弱背景下，产量对价格产生利空影响。

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　　根据测算，截至3月28日，建筑钢材社会库存为1245.45万吨，环比下跌3.72%，同比增加1.67%，高于去年同期。3月份随着工人返工，市场用钢量增加，对库存消化力度提升，整体库存呈现下降态势。但是目前下游工地开工规模在80%。虽然工地多数开工，但受制于资金方面限制，工地用钢量相较往年较少，需求恢复不及预期，社会库存仍高于去年同期，整体库存压力仍较大。4月份来看，根据历史规律，库存或延续消化，但考虑到今年房地产和基建表现偏弱的情况，库存消化速度或不及去年，库存方面仍存在压力。

　　3月螺纹钢吨钢炼钢成本弱势下行，月均值为3657元/吨，跌幅8.35%。矿石方面来看，矿石价格弱势下行，铁矿石月度均价跌12.46%，本月延续跌势；焦炭方面来看，焦炭振荡下行，焦炭月度均价跌9.14%；综合来看，原材料价格整体下行建材，螺纹钢生产成本整体呈现下降趋势，市场价格下跌。4月份来看，原料整体或稳中偏弱运行，从而导致生产成本下降，但随着4月中下旬钢厂高炉开工率提高，原材料价格或止跌企稳，4月成本偏弱运行或制约螺纹钢价格。

　　4月份价格或呈现震荡偏弱走势，均价有所下移。综合预测：供应方面，生产企业随着库存消耗，成本下降，下游需求恢复，生产积极性或有所增加，但部分地区依旧存检修减产预期，综合评估产量或小幅增加；成本方面，原料整体偏弱，预期成本或延续下降；需求情况，近期了解来看，4月份或存资金陆续到位情况，从而新开工或有所增加，整体需求延续恢复趋势；库存：库存开始进行消耗，但同比依旧较高，降幅不及去年，依旧存压力。综合分析来看，4月份依旧关注库存变化，供需动态平衡是库存变化的关键。

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